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terça-feira, 11 maio 2021
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Projeção para a Selic sobe a 5,25% em 2021

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O Banco Central divulgou nesta segunda-feira a mediana das projeções para Inflação, PIB, Câmbio e Selic coletadas entre vários economistas na última semana. Os números atualizados também podem revelar o humor do mercado com relação ao cenário macro atual.

Boletim Focus 12/04 PIB IPCA SELIC CÂMBIO
Boletim Focus 12/04

Expectativas com a Selic

Um dos principais destaques desta rodada de pesquisas do Focus ficou por conta da expectativa da taxa Selic ao final deste ano. Há 4 semanas, o mercado projetava Selic de 4,50% no fechamento de 2021. As estimativas subiram para 5% e agora voltaram a subir novamente, alcançando 5,25%.

A expectativa de uma Selic mais elevada, aos 5,25% no final deste ano, veio acompanhada de nova revisão negativa para a inflação. A projeção no Focus aponta para IPCA aos 4,85% em 2021, superior as estimativas anteriores de 4,81% há uma semana e de 4,60% há quatro semanas.

Nesta última sexta-feira, o IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística) divulgou mais um indicador preocupante para a inflação, praticamente endossando a expectativa de novo aumento de 0,75 p.p. na taxa Selic apresentada pelo próprio Copom (Comitê de Política Monetária do Banco Central), para a sua próxima reunião a ser realizada nos dias 04 e 05 de maio.

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Altas recentes do IPCA

O IPCA do mês de março alcançou 0,93%, acima dos 0,86% registrados no mês anterior, registrando a maior elevação para meses de março desde 2015. No acumulado dos últimos 12 meses, a inflação chegou aos 6,10%.

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Importante ressaltar que o centro da meta de inflação para este ano é de 3,75%, com margem de tolerância de 1,5 ponto para cima ou para baixo (ou seja, não podendo ser inferior a 2,25% ao ano, nem superior a 5,25% ao ano). Somente nos três primeiros meses deste ano, o IPCA acumula alta de 2,05%.

Considerando o ritmo atual e o histórico dos últimos 12 meses, a autoridade monetária precisa se atentar para que o indicador não fique muito tempo distante do centro da meta de inflação, o que poderia desencadear efeito negativo por parte dos agentes, retroalimentando o ciclo de inflação elevada.

Previsões para o PIB caindo mas ainda relevante

O relatório Focus também revelou que a mediana para as projeções de crescimento este ano foram reduzidas novamente, de 3,23% há quatro semanas, para 3,17% há uma semana e agora chegando a 3,08%.

Apesar de ainda ser um crescimento relevante, não repõe todo o tombo registrado ano passado de 4,1%. Em 2020, o PIB per capita recuou 4,8%, para cerca de 11.000,00 dólares, ficando abaixo do PIB per capita de pares no continente, como Chile e Uruguai.

Câmbio

Por fim, o Focus revelou que a expectativa para a taxa de câmbio sofreu pouca alteração, subindo de R$ 5,35% há uma semana para R$ 5,37. Há quatro semanas, a estimativa para o fechamento do câmbio em 2021 era de R$ 5,30.

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