Nos últimos anos, com a entrada das corretoras de investimentos no mercado, o investimento em Letras de Crédito foi simplificado de modo que, hoje, essa é uma aplicação bastante acessível.
A LCI (Letra de Crédito Imobiliário) e a LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) são dois tipos de investimento de renda fixa de emissão bancária, que costumam garantir retornos bem superiores ao da caderneta de poupança.
Do ponto de vista do investidor, não há diferença entre investir em LCI ou LCA — o que muda é o lastro do papel.
Como funcionam as LCIs e LCAs
As letras de crédito imobiliário, por exemplo, são lastreadas na carteira de empréstimos relacionados ao setor imobiliário mantida pelas instituições emissoras. Elas podem ser lançadas pelos bancos, mas não apenas. Também podem ser utilizadas por sociedades de crédito imobiliário, associações de poupança e empréstimo e companhias hipotecárias que queiram captar recursos.
Já as letras de crédito do agronegócio são títulos usados para captar recursos para os participantes da cadeia do agronegócio.
O lastro das LCAs podem ser empréstimos concedidos a produtores rurais ou cooperativas, incluindo financiamentos relacionados tanto à produção quanto à comercialização, beneficiamento ou industrialização de produtos agropecuários, insumos ou até máquinas e implementos usados no setor.
Ambas são muito parecidas com os CDBs emitidos pelos bancos, ou seja, quem compra esses papéis “empresta” dinheiro para uma instituição financeira. Em troca, recebe uma remuneração — juros — durante o período em que mantiver os recursos aplicados.
A grande vantagem das letras de crédito em relação aos CDBs é que elas têm isenção de imposto de renda para pessoa física.
Por que LCI e LCA são isentos de Imposto de Renda?
As Letras de Crédito são considerados ativos incentivados pelo governo por financiarem setores estratégicos sendo isentas de Imposto de Renda. Apesar disso, os valores devem ser reportados à Receita Federal na declaração anual, regra que se aplica ao restante da carteira de investimentos.
Os setores imobiliário e do agronegócio são essenciais para o bom desenvolvimento da economia. Caso não houvesse essa isenção, os bancos emissores teriam de elevar suas taxas para ficarem mais atrativas aos investidores e, na outra ponta, aumentar as taxas cobradas dos setores, o que impactaria diretamente na atividade deles.
Rentabilidade
As LCIs e as LCAs seguem a mesma lógica de remuneração para os investidores. São papéis que podem tanto ser prefixados quanto pós-fixados — ou ainda, atrelados à variação da inflação. As estruturas mais comuns são:
— Letras prefixadas: o investidor recebe uma taxa de juros definida já no momento da aplicação. Por exemplo, uma LCA pode apresentar uma rentabilidade de 10% ao ano. Com isso, é possível calcular exatamente a remuneração em reais que ele obterá até o vencimento do papel;
— Letras pós-fixadas: nesse caso, o investidor conhece de antemão o indicador que servirá de referência para a remuneração da LCI ou da LCA. O mais comum é que seja a taxa do CDI, principal referência de rentabilidade da renda fixa. O retorno efetivo da aplicação serenguirá a dinâmica das variações do indicador. Se ele subir ou cair ao longo do tempo, a remuneração em reais poderá ser maior ou menor.
— Letras híbridas: nas LCIs e LCAs desse tipo, a remuneração tem uma parcela prefixada e outra pós-fixada. Os casos mais comuns são aqueles onde o papel assegura uma taxa de juros (como 4% ou 5% ao ano) mais a variação da inflação, medida pelo IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) ou pelo IGP-M (Índice Geral de Preços — Mercado).
CDB ou LCI/LCA: qual o melhor investimento para você?
Por terem isenção de Imposto de Renda, muitos investidores acreditam que as LCIs e LCAs são mais interessantes que CDBs. Essa análise precisa considerar outros fatores, como o vencimento do título e o tipo de remuneração.
A comparação entre CDB e LCI/LCA deve considerar alguns critérios, como: o tempo durante o qual você pode manter seu dinheiro investido (normalmente, quanto maior o prazo, maior a taxa de retorno) e o rendimento líquido da aplicação escolhida (o retorno total depois do desconto do Imposto de Renda, no caso do CDB). Caso tenha dificuldade em fazer esse tipo de comparação, fale com um de nossos assessores, pois possuem o conhecimento técnico necessário para te orientar corretamente.
Como minimizar os riscos de investir em LCI e LCA
Apesar de LCI e LCA serem consideradas como investimentos de baixo risco, você precisa saber como escolhê-las, principalmente se o seu perfil é conservador.
Primeiramente, ao investir nesses títulos, as chances de perder o seu dinheiro são mínimas, porque, como já comentamos, eles possuem a garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) até o limite de R$ 250 mil por CPF ou CNPJ.
Rating
Mesmo com essa segurança, se você quiser reduzir os riscos, o ideal é optar por uma LCI ou LCA emitida por bancos com alta nota de rating.
Geralmente, quanto maior a nota, menor possibilidade de falência.
Assim, você investe o seu dinheiro com mais tranquilidade.
No entanto, lembre-se da relação risco-retorno: quanto menor o risco, menor o retorno.
Significa que as letras de crédito emitidas por bancos menores costumam ser aquelas com as taxas mais atrativas em termos de rentabilidade.
Liquidez
As LCIs e LCAs, na média, são consideradas investimentos de liquidez inferior à de outros produtos de renda fixa. Significa que o grau de dificuldade para transformar os papéis em dinheiro novamente, resgatando os recursos, é maior que o dos títulos públicos ou os CDBs.
Prazo
Para os interessados nas letras, o primeiro item de atenção é o prazo de carência. As LCIs e LCAs precisam obedecer a um período mínimo de investimento, determinado por regulação do Conselho Monetário Nacional (CMN). A carência varia conforme o tipo de remuneração oferecida pelos papéis.
Nas LCIs, por norma, o prazo mínimo é de 90 dias. Isso vale para as letras pré e pós-fixadas. No entanto, ele pode ser bem maior quando a remuneração do título estiver atrelada a um índice de preços – 12 meses caso a atualização do título for anual ou 36 meses se for mensal.
Nas LCAs, os prazos são também de 90 dias para as pré e pós-fixadas, e de 12 meses para as letras atualizadas anualmente por um índice de preços.
Fora o prazo de carência, os investidores também devem considerar um segundo ponto: a possibilidade de resgatar as letras antes do vencimento. Existem LCIs e LCAs com liquidez diária após cumprido o período mínimo de aplicação. Nesses casos, o resgate pode ser feito a qualquer momento a partir dali.
Mercado Secundário
Uma alternativa para quem precisa dos recursos antes do fim da aplicação é negociar os papéis no mercado secundário, vendendo as LCIs ou LCAs para outro investidor disposto a carregá-las até o vencimento.
Esse tipo de operação, no entanto, também demanda atenção. Nem todas as letras possuem volume alto de operações no mercado secundário. Com isso, o investidor pode demorar algum tempo até conseguir vendê-las — ou ser obrigado a conceder um desconto para atrair interessados.
Além disso, no mercado secundário, os papéis são negociados a “preços de mercado”, estabelecidos livremente segundo a demanda dos outros investidores por eles. Por isso, o valor das letras pode tanto estar mais alto do que o originalmente pago, como também pode estar mais baixo. Também por conta disso podem haver ganhos ou perdas.
Vantagens de investir em LCI e LCA
Rentabilidade: LCI e LCA costumam ter taxas de rentabilidade ligeiramente superiores ao CDI, o benchmark da renda fixa. Então, se você quer investir com rendimentos alinhados ao mercado, elas podem ser ótimas alternativas.
Diversificação: geralmente, esses ativos são recomendados para a diversificação da carteira. Como eles financiam setores estratégicos da economia, você pode ganhar dinheiro e ainda ajudar no desenvolvimento deles.
Isenção de IR: esta é uma das melhores vantagens da LCI e da LCA.
Segurança: A segurança se justifica porque LCI e LCA contam com a cobertura do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) até o limite de R$ 250 mil por CPF ou CNPJ, por conjunto de depósitos e investimentos em cada instituição ou conglomerado financeiro. O valor é limitado ao teto de R$ 1 milhão, a cada período de 4 anos, para garantias pagas para cada CPF ou CNPJ.
Como Investir em LCI ou LCA – Passo a Passo
Investir em LCI e LCA é muito simples.
A primeira dica é: priorize sempre as corretoras de valores. Ao aplicar pelos bancos, a variedade de títulos encontrados é bastante reduzida.
Se você quer investir em LCI e LCA com maior liberdade de escolha, escolha uma instituição financeira de confiança, como a XP Investimentos.
Para investir melhor, contate um dos nossos assessores de investimento. Esses profissionais vão te ajudar a encontrar a melhor opção na plataforma para atingir seus objetivos, respeitando seu perfil de investidor. Na JB3, você conta com o atendimento TOP 2 do Brasil, conforme a metodologia de NPS.
Ao encontrar a LCI ou LCA desejada, aplique quanto antes!
Tenha em mente que a captação é limitada. Então, se você deixar para amanhã, pode ser que ela já esteja esgotada.
Agora que você conhece um pouco mais esses títulos, chegou a hora de investir. O seu dinheiro começará a crescer e você estará mais próximo da concretização dos seus objetivos!
